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钢焦博弈,焦炭或触顶,炼焦煤怎么走?

2018-09-14 10:57:06 丰矿煤炭物流

本期导读

焦炭现货市场6轮上涨基本落地,主流市场累计涨幅640元/吨,焦企利润丰厚,钢厂有意打压焦企利润,焦炭大概率触顶,炼焦煤短期或将稳中有涨。

焦炭——目前焦炭价格高位运行,焦企利润丰厚,据今日智库监测的山西样本焦企平均利润来看,吨焦平均盈利775-969元/吨,虽环比小降30元/吨,但各焦化厂吨焦利润仍保持在较高水平。从全国100家独立焦企样本监测周数据来看,产能利用率75.77%,微增0.89%;日均产量36.7万吨,增0.43万吨;焦炭库存19.9万吨,增3.64万吨。

利空利好因素集聚,钢焦博弈加剧

下游钢厂方面:山西汾渭平原地区部分钢厂由于9月后开始限、停产,要求钢厂错峰生产,必须保持较少的库存量,严控焦炭到货量,焦炭需求减弱,焦企心态由强转弱,焦炭现货的高位运行,导致下游钢厂的抵触情绪渐浓,个别钢厂已提出打压声音,钢焦博弈加剧,焦炭弱势渐显,利空焦炭;而上周唐山地区钢厂高炉复产,目前钢材价格高位震荡,利润良好,唐山地区的复产对焦价有所支撑,但这一利好是否可持续,目前尚不明确,还需待观察唐山地区后续钢厂是否能保持复产、满产状态。

港口贸易商方面:从港口焦炭库存数据来看,据统计,天津港、青岛港、日照港、连云港4港焦炭周库存322.8万吨,再降4.2万吨,连续2周下降,表明港口贸易商近期出货意愿较为强烈,贸易商出货态度的转变,加剧了焦炭价格回调的风险。

产地山西:此前,山西省在《山西省打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》中要求焦化行业分步实施特别排放值改造:2018年10月1日之前完成40%焦化改造,2019年10月1日之前完成100%。此次草案中,山西晋中和临汾地区计划于今年9月底之前率先完成焦化特别排放限值改造。且这两个城市焦化产能占山西总产能比例正好约40%左右。由此推断,山西焦化行业特殊排放值改造将从晋中和临汾两个地区试点推进,时间截点为2018年9月底。其他城市将于2019年1月起陆续开始执行焦化特殊排放值要求。据数据显示,目前,山西地区除临汾外,其他地区焦企反馈环保检查略有放松,开工小幅提升;预计9月份,临汾、晋中焦企开工率将有所下降,或有一定微弱支撑。

焦煤——100家独立焦企样本的炼焦煤总库存778.13万吨,增12.85万吨,平均可用天数15.94天,增0.08;110家样本钢厂炼焦煤库存759.02万吨,减11.75万吨,平均可用天数15.12天,减0.23天。

焦煤需求方面,钢材价格高位震荡,样本钢厂炼焦煤库存下降,拉动钢厂炼焦煤补库需求;焦炭价格高位,焦企补库需求旺盛,即便焦炭价格高位回调,焦企利润良好,仍将有炼焦煤补库需求。焦煤供给方面,近期山西洗煤厂关停,影响较大,精煤供给略紧,而下游询价积极,炼焦煤整体利好,稳中有涨将是大概率事件!受柳林“陈鸿志事件”影响,柳林高硫精煤供给骤减,吕梁地区高硫煤有所调涨;最近蒙古炼焦煤甘其毛都口岸日均进车辆都在1300车以上,蒙古焦煤资源供应比较充足,缓解了国内低硫煤的缺口,蒙古炼焦煤需求也相对较好,价格也出现了小幅上涨,目前口岸5号原煤库提价上涨至1000元/吨。

综合来看,焦炭触顶,焦煤稳中有涨将是大概率事件!



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责任编辑: 张磊

标签: 焦炭现货市场 炼焦煤

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